Les modes de financement
- Achat sur fonds propres : acquisition par le cash disponible
- Achat à crédit sur emprunt : acquisition par le cash de la banque
- Achat en crédit-bail (leasing) LOA (location avec option d’achat) : acquisition par le prêteur, puis potentiellement par l’entreprise sur la valeur résiduelle
- Location en crédit-bail (leasing) LLD (location longue durée) : acquisition par le prêteur
Comparatif qualitatif
Mesurer les frais
- Frais d’acquisition : dossier, frais d’acte, carte grise ….
- Première échéance : souvent plus importante en crédit-bail
- Durée d’amortissement : comparée à la durée du crédit
- Taux de crédit : impacte les frais d’intérêts
- Le montant des échéances : inclus la marge du loueur
- Charges de propriété (assurance, révision annuelle, maintenance standard, etc) : vérifier leur couverture par le contrat de location
- Charges d’utilisation (assurance, entretient) : à anticiper
- Frais de sortie : remise en état, solde pour l’option d’achat, transfer de propriété, etc
Comparer les coûts
- Le principe : comparer les coûts d’acquisition, coûts d’usage et coûts de propriété sur la période d’amortissement, ainsi que la valeur résiduelle en fin de période
- La comparaison doit prendre en compte l’impact sur la trésorerie et sur le compte de résultat annuel
- Les formules peuvent faire peur, mais elle ne sont pas si compliquées quand on s’y met…
Exemple fictif
- Investissement dans un parc informatique d’une valeur de 12000 euros
Conclusion
Décider du mode de financement d’une immobilisation, c’est :
- Faire un choix sur sa trésorerie (préservation à moyen terme, contre limitation de son endettement)
- Vouloir ou non conserver le bien au-delà de l’amortissement (risques d’usure, d’obsolescence et de maintenance, contre coût de remplacement et amélioration de la marge opérationnelle avec un matériel totalement amorti)
- Piloter son Bilan (Fonds propres / Immobilisation à l’Actif / Dette au Passif)